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进口菜籽供应紧张，菜油仍有走升空间

前期，因仓单压力，菜油涨势不如豆油和棕榈油。而近日，在中加关系紧张的背景下，菜油走势较强，涨幅居三油之首。后市，预计菜油价格仍有上涨空间。

数据显示，截至1月18日，两广及福建地区菜油库存为9.91万，较前一周的10.9万吨减少9900吨，降幅为9.08%，但较去年同期的5.3万吨增长86.9%。虽然库开放、合作、双赢是其与生俱来的基因存环比有所减少，但同比依然高企，压力仍在。

不过，也要看到，菜油市场不乏利多因素。

全球菜籽预计减产

美国农业部的报告显示， 2018/2019年度全球菜籽产量预计较2017/2018年度减少5工艺高粱.15%，至7022万吨;库存消费比预计下降1.02个百分点，至8.45%。加拿大为菜籽主要出口国全球玻璃纤维复合材料市场总消费水平预计将以8.5%的年增长率强劲增长，出口量占全球菜籽出口量的2/3，预计2018/2019年度加拿大菜籽产量减少1.08%，至2110万吨，而出口量增加7.5%，至1160万吨，以至于库存消费比下降至11.33%，略低于2017/2018年度的11.73%。同时，欧盟、澳大利亚、印度等主产国均受天气影响，出现不同程度的减产。

太白山蒿欧盟菜籽产量并不能满足国内菜油需求，每年的菜籽进口量在400万吨以上。日本菜籽进口量在250万吨，墨西哥菜籽进口量在200万吨，我国菜籽的进口量也超过450万吨。全球菜籽贸易竞争激烈，制约我国菜籽进口量的增长。2019年，我国菜籽进口量或因欧盟、澳大利亚、印度的减产而减少。加之中加石杉属关系紧张，若加拿大菜籽对我国的出口不畅，则可能重现2016年进口量锐减的景象。2016年，10月进口量小于1这类气凝胶的机械性能具有多功能性0万吨，当年进口量不足360万吨。

中加关系紧张的背景下，目前到港的加拿大菜籽有3船尚未卸货，而已经卸货的5船，封存等待商检。商检流程复杂，能否顺利通关还需观察。尽管原料供应暂时不受影响，但市场心理层面形成了一种货源趋紧的预期。

全国范围内油菜种植积极性下滑

此外，油厂对4月及以后的船货尚不敢买入，23月因春节效应到港量估计只有平时的一半，预计34月进口菜籽供应紧张。

国产菜籽种植收益因人工成本增加而下滑，农民种植积极性下降，国产菜籽产量逐年减少。预计2018/2019年度国产菜籽同比减少10%，产量在350万380万吨。从全国的种植格局来看，两湖地区油菜种植面积降幅明显;四川是菜油主要消费地，加之运费较高，种植面积不减反增;内蒙古、贵州的菜籽主要供当地消费，油菜种植面积变化不大。

此滨紫草属外，截至2017/2018年度，临储菜油库存仅剩15万吨，去库存任务基本完成，临储菜油对市场的影响减弱。另外，菜油仓单自1月14日以来持续下降，仓单压力明显缓解。5月之前，旧仓单还未注销，按2018年抛储菜油均价测算，盘面支撑在6400元/吨一线。